관련기사:https://finance.yahoo.com/news/blackrock-crypto-etf-tops-massive-120000524.html

 

 

세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock)이 운용하는 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)인 iShares Bitcoin Trust (IBIT)가 출시 1년 반 만에 운용 수수료 수익 면에서 자사의 최대 ETF인 iShares Core S&P 500 ETF (IVV)를 넘어섰습니다. 이는 비트코인 현물 ETF의 역사적 성공과 함께 디지털 자산이 주류 투자 시장에 미치는 영향력이 확대되고 있음을 명확히 보여주는 지표로 평가됩니다.

 

 

1. IBIT의 수수료 수익 역전: 암호화폐 ETF 시장의 지각 변동

 

'토끼가 거북이를 이긴' 비유처럼, 자산 규모 749억 달러인 IBIT는 6,238억 달러 규모의 IVV보다 자산 규모가 8분의 1에 불과함에도 불구하고 수수료 수익에서 우위를 점했습니다. 7월 3일 기준으로 IBIT는 연간 1억 8,720만 달러의 수수료를 벌어들이며, IVV의 1억 8,710만 달러를 근소하게 앞질렀습니다.

이러한 역전 현상의 핵심 원인은 두 펀드의 운용 수수료율 차이에서 비롯됩니다. IBIT는 0.25%의 운용 수수료율을 적용받는 반면, IVV는 0.03%의 매우 낮은 수수료율을 부과합니다. 이는 IBIT의 수수료율이 IVV보다 6배 이상 높아, 훨씬 적은 자산 규모로도 더 높은 수익 창출이 가능했음을 의미합니다.

 

 

2. 비트코인 현물 ETF의 성공 요인 분석

 

IBIT의 놀라운 성과는 블랙록의 주요 성장 동력으로 자리매김하며, 암호화폐 투자가 빠르게 주류화되고 있음을 입증하고 있습니다.

2.1 폭발적인 수요와 시장 침투: IBIT는 2024년 1월에 출시된 10개 현물 비트코인 ETF 중 가장 큰 규모를 달성했으며, 역사상 가장 빠르게 성장한 ETF로 기록되었습니다. 이는 기관 및 개인 투자자들 사이에서 암호화폐, 특히 비트코인에 대한 제도적 접근성 요구가 얼마나 컸는지를 시사합니다. 출시 이후 IBIT는 524억 달러의 순유입을 기록하며 이러한 수요를 흡수했습니다.

2.2 비트코인 가격 상승의 기여: IBIT 자산 규모 증가는 순유입뿐만 아니라 비트코인 자체의 가격 상승에도 크게 기인합니다. 코인마켓캡(CoinMarketCap)에 따르면, 비트코인 가격은 지난 1년 동안 81% 상승했으며, 10월 이후 꾸준히 상승하여 5월 말에는 사상 최고치인 약 11만 2천 달러를 기록했습니다. 자산 가격 상승은 곧 ETF의 총 자산 규모를 확대시켜 수수료 수익 증대에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

 

 

3. IVV의 지속적 위상과 상이한 자금 흐름

 

IVV는 물론 여전히 미국 ETF 시장의 거대한 축을 담당하고 있습니다. 미국에서 세 번째로 큰 ETF인 IVV는 출시 25주년을 넘었으며, 일부 분석가들은 6,335억 달러 규모의 **SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)**를 넘어 2위로 올라설 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 IVV의 수수료 수익 창출은 올해 들어 현재까지의 순유입이 29억 달러에 그치면서 다소 약화된 모습을 보였습니다. 이는 작년 같은 기간의 305억 달러 순유입과 비교했을 때 현저히 낮은 수치입니다. 반면 IBIT는 같은 기간 동안 151억 달러의 강력한 순유입을 기록하며 상반된 자금 흐름을 보여주고 있습니다. 이는 투자자들이 전통적인 지수 펀드에서 벗어나 고수익 잠재력을 가진 신흥 자산군으로 자금을 배분하고 있음을 시사합니다.

 

4. 진화하는 ETF 시장과 블랙록의 전략적 통찰

 

IBIT는 현재 iShares 포트폴리오에서 가장 많은 수수료 수익을 창출하는 펀드는 아니지만, 그 지위를 향해 빠르게 나아가고 있으며, 이는 궁극적으로 IBIT를 전 세계 최고 수익을 창출하는 ETF 중 하나로 만들 것입니다.

이번 IBIT의 수수료 수익 역전은 ETF 시장의 진화와 투자 트렌드의 변화를 상징적으로 보여줍니다. 낮은 수수료율의 대형 지수 추종 펀드가 지배적이었던 시장에서, 고수익 자산군에 대한 높은 수요와 이를 효율적으로 담아내는 상품의 결합이 새로운 수익 창출 모델을 제시하고 있습니다. 블랙록은 디지털 자산의 주류화를 정확히 예측하고 이에 대한 투자 솔루션을 적시에 제공함으로써, 변화하는 금융 시장에서 선도적인 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.