2025년 8월 25일 미국 증시, 파월 발언에 뉴욕 증시 '환호'... 3대 지수 급등, 다우 사상 최고치 경신

지난주 미국 증시는 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장의 비둘기파적 발언에 힘입어 3대 지수 모두 크게 상승했습니다. 다우지수는 지난해 12월 기록한 사상 최고치를 경신하며 시장의 강한 상승세를 보여주었습니다.

다우지수와 S&P500지수가 각각 1.89%, 1.52% 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥지수는 1.88% 상승했습니다. S&P500지수는 6거래일, 나스닥지수는 4거래일 만에 상승세로 돌아섰으며, 특히 다우지수는 지난해 12월 기록한 사상 최고치를 경신했습니다.

지난주 시장을 움직인 가장 중요한 요인은 잭슨홀 심포지엄에서 있었던 제롬 파월 연준 의장의 연설이었습니다.

파월의 발언: 파월 의장은 "인플레이션 리스크는 상방, 고용 리스크는 하방으로 치우쳐 있어 어려운 상황"이라고 언급하면서도, "실업률과 기타 노동시장 지표의 안정성을 고려하면 정책 기조 변경을 신중히 검토할 수 있다"고 말했습니다.
시장 해석: 시장은 이 발언을 9월 FOMC 회의에서 기준금리 인하 가능성을 열어둔 것으로 해석했습니다. 파월의 신중한 태도 속에서도 금리 인하의 여지를 언급한 것이 긍정적으로 작용했습니다.
금리 인하 확률 상승: 파월 발언 직후, 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 반영된 9월 0.25%포인트 기준금리 인하 확률은 90%를 넘어섰다가 장 마감 무렵 83.1%로 소폭 하향 조정됐지만, 전날의 75%에서 크게 오른 수치입니다. 이는 시장이 금리 인하를 거의 확신하고 있음을 보여줍니다.

파월의 연설은 국채, 달러, 유가 등 다른 금융 시장에도 즉각적인 영향을 미쳤습니다.

미국 국채: 파월 의장의 발언이 전해지자 국채 가격은 일제히 급등했습니다. 특히 단기물 금리가 큰 폭으로 하락하면서 수익률 곡선이 가팔라지는(bull steepening) 현상이 나타났습니다. 벤치마크인 10년물 금리는 단숨에 4.30% 아래로 떨어졌습니다.
국제 유가: 파월 의장의 금리 인하 가능성 언급으로 경기 침체 우려가 완화되면서 유가는 사흘 연속 상승했습니다. 또한, 세르게이 라브로프 러시아 외무장관이 "현재 푸틴-젤렌스키 간 회담 계획은 없다"고 밝히면서 러시아-우크라이나 종전 기대감이 불투명해진 점도 유가에 강세 압력을 가했습니다.

시장은 이번 주에 예정된 주요 경제 지표 발표와 기업 실적에 관심을 집중하고 있습니다.

엔비디아 실적: 27일에는 인공지능(AI)의 대표 기업인 엔비디아의 실적 발표가 예정되어 있습니다. 최근 'AI 거품론'이 제기된 가운데, 엔비디아의 실적은 AI 산업의 성장성을 다시 한번 가늠할 중요한 지표가 될 것입니다.
주요 경제 지표: 28일에는 2분기 국내총생산(GDP) 수정치가, 29일에는 연준이 통화정책을 결정할 때 가장 중요하게 고려하는 개인소비지출(PCE) 물가지수 7월 수치가 공개될 예정입니다. 이 지표들은 시장의 금리 인하 기대감을 확고히 할지, 혹은 다시 불확실성을 키울지 결정할 중요한 변수가 될 것입니다.