2025년 9월 3일 미국 증시, 관세 불확실성, 국채금리 급등 '이중 악재' 속 뉴욕 증시 하락

날짜 : 2025.09.03 07:56

[글로벌 마켓 분석 리포트] 관세 불확실성, 국채금리 급등 '이중 악재' 속 뉴욕 증시 하락

뉴욕 증시가 정치적 불확실성과 통화정책 민감성이라는 이중의 악재에 직면하며 3대 지수 모두 하락했습니다. 법원의 '상호관세 위법' 판결은 재정 부담 우려를 키웠고, 이는 장기 국채금리 급등으로 이어져 기술주를 비롯한 증시 전반에 걸림돌로 작용했습니다.

1. 주요 시장 동향 (Market Performance Overview)

지수명	종가 (포인트)	전일 대비 (포인트)	전일 대비 (%)
다우지수	45,295.81	-249.07	-0.55%
나스닥	21,279.63	-175.92	-0.82%
S&P500	6,415.54	-44.72	-0.69%

3대 지수가 모두 하락했습니다. 특히, 최근 상승 랠리를 이끌었던 기술주 중심의 나스닥지수는 0.82% 하락하며 가장 큰 폭의 내림세를 보였습니다. 이는 시장이 단기적인 랠리 이후 숨고르기에 들어갔으며, 새로운 리스크 요인에 민감하게 반응하고 있음을 시사합니다. 특히, 기술주 중심의 나스닥 지수(-0.82%)가 가장 큰 폭으로 내렸습니다.

주요 하락 원인

'상호관세 위법' 판결로 인한 재정 불안정성 심화: 미국 항소심 법원이 트럼프 행정부의 '상호관세'가 위법하다는 판결을 내리면서, 정부가 이미 거둔 관세를 환급해야 할 수도 있다는 우려가 커졌습니다. 이는 막대한 재정 부담으로 이어질 수 있다는 불안감을 키웠습니다.
국채금리 급등: 재정 불확실성이 커지자 장기 국채금리가 급등하며 주식 시장에 부담을 주었습니다. **10년물 국채 수익률은 4.2780%**까지 올랐고, 30년물 국채 수익률은 5%에 육박했습니다. 높은 금리는 특히 고평가된 기술주에 '역풍'으로 작용했습니다.
제조업 지표 부진: 8월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 48.7로 6개월 연속 50을 밑돌며 제조업 활동 위축을 재확인했습니다. 이는 미국 경제의 둔화 우려를 키웠습니다.

기타 시장 동향

달러 강세: 미국을 비롯한 주요 선진국의 정치적, 재정적 불안이 부각되자 안전 자산으로 여겨지는 달러가 강세를 보였습니다.
국제 유가 하락: 제조업 지표 부진에 따른 수요 둔화 우려로 국제 유가는 하락했습니다.
금 가격 상승: 주식 시장 하락과 글로벌 불안 심리 확산으로 인해 안전 자산 선호 심리가 강화되며 금 가격은 상승했습니다.

주요 기업 뉴스

크래프트 하인즈, 두 개의 회사로 분할

수십 년간 이어진 대규모 식품 기업 크래프트 하인즈가 두 개의 상장 회사로 분할한다고 발표했습니다. 하나는 소스 사업에, 다른 하나는 식료품 사업에 집중할 계획입니다.

분할의 이유: 수년간 이어진 성장 둔화와 매출 부진을 극복하기 위한 파격적인 전략입니다. 현재의 복잡한 구조로는 자본을 효율적으로 배분하고, 유망한 브랜드를 우선순위로 성장시키기 어렵다는 판단이 깔려 있습니다. '글로벌 맛 향상 회사(Global Taste Elevation Co.)'는 케첩, 크림치즈 등 성장성이 높은 소스 및 스프레드에 집중하고, '북미 식료품 회사(North American Grocery Co.)'는 핫도그, 치즈 등 전통적인 식료품에 집중할 것입니다.
시장에 미치는 영향: 이 결정은 단순히 사업 구조를 바꾸는 것을 넘어, 각 사업 부문에 맞는 자원과 경영 전략을 투입하여 잠재력을 극대화하려는 시도입니다. 이는 투자자들에게 각 사업 부문의 가치를 더욱 명확하게 보여줄 수 있어, 숨겨진 가치를 끌어올릴 수 있다는 기대를 낳고 있습니다.

아마존 프라임 가입자 증가세 둔화

아마존이 올해 프라임 데이 할인 행사를 4일로 확대했음에도 불구하고, 내부 데이터에 따르면 미국 내 프라임 신규 가입자 수가 지난해 총합과 자체 목표치 모두에 미달했습니다.

성장 동력의 약화: 프라임 가입자는 아마존의 핵심적인 성장 동력이자 충성 고객 기반을 보여주는 가장 중요한 지표입니다. 팬데믹 이후 가입자 증가율이 둔화되던 상황에서, 이번 결과는 아마존의 미국 시장 성장 잠재력에 대한 우려를 다시 한번 키우고 있습니다.
도전 과제: 아마존은 경기 둔화와 높은 인플레이션으로 인해 소비자들이 유료 구독 서비스에 대해 신중해지고 있는 상황에 직면해 있습니다. 또한 월마트와 같은 경쟁사들이 무료 배송 서비스를 강화하면서 아마존 프라임의 가장 큰 매력인 '무료 익일 배송'의 경쟁력이 약화되고 있습니다.

거시경제: 고용 시장의 새로운 변곡점

미국 고용 시장의 뚜렷한 둔화 신호

지난 3개월간 미국의 고용 성장이 팬데믹 이후 가장 약한 흐름을 보였습니다. 이는 연방준비제도(Fed)의 통화 정책에 중요한 변곡점이 될 수 있습니다.

지표의 이중성: 신규 고용은 뚜렷이 둔화되고 있지만, 실업률은 여전히 4.2%로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 또한 임금 상승률도 인플레이션을 자극하지 않을 정도로 안정적인 4%대를 보이고 있습니다.
연준의 고민: 연준은 물가 안정과 완전 고용이라는 두 가지 목표 사이에서 복잡한 고민에 빠졌습니다. 고용 시장이 추가로 약화될 경우 경기 침체를 막기 위해 금리 인하를 고려할 수 있지만, 여전히 높은 물가 압력은 금리 인하를 주저하게 만듭니다. 이번 주 후반에 발표될 고용 보고서에 따라 연준의 다음 행보에 대한 단서가 나타날 것으로 보입니다.

주요 산업 뉴스: M&A와 시장 경쟁

에어 리스, 74억 달러에 매각

항공기 리스 회사인 에어 리스(Air Lease)가 일본의 스미토모 상사와 아폴로 등 투자 펀드가 지원하는 새로운 지주 회사에 약 74억 달러에 인수됩니다.

산업 재편의 신호: 이번 인수는 글로벌 항공기 리스 시장이 대형 플레이어 중심으로 재편되고 있음을 보여줍니다. 항공기 리스 사업은 대규모 자본이 필요한 만큼, 안정적인 자금력을 갖춘 투자 펀드와 상사들의 투자가 활발하게 이루어지고 있습니다. 이번 인수는 일본 기업들의 항공 금융 시장 진출을 강화하는 전략적 움직임으로 해석됩니다.

테슬라, 중국 판매량 감소

테슬라의 8월 중국 내 전기차 판매량이 전년 대비 4% 감소했습니다. 7월에 이어 두 달 연속 감소세를 보였지만, 월별로는 증가세를 기록했습니다.

중국의 치열한 경쟁: 테슬라의 판매 부진은 중국 내 경쟁 심화 때문입니다. 중국 현지 전기차 기업들은 저렴한 가격과 다양한 모델로 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있습니다. 특히, BYD와 같은 기업들의 성장은 테슬라에게 큰 위협이 되고 있습니다.
전략적 변화의 필요성: 테슬라는 이러한 상황에 대응하기 위해 모델 라인업을 새롭게 바꾸고 있습니다. 이는 노후화된 모델에 대한 수요를 다시 끌어올리기 위한 전략적 움직임으로, 판매량은 감소했지만 경쟁 심화에 대응하기 위한 긍정적인 신호로 해석됩니다.