금융 시장의 새로운 시간, 새로운 공간을 열다

 

암호화폐와 주식 거래의 경계를 허물어온 플랫폼 eToro(NASDAQ:ETOR)가 혁신적인 발표를 했습니다. 이제 토큰화된 미국 주식, ETF(상장지수펀드), 그리고 선물 상품을 거래할 수 있게 된 것입니다. 이는 단순한 신규 서비스 출시를 넘어, 금융 시장의 물리적, 시간적 제약을 뛰어넘어 '24시간 연중무휴(24/7)' 거래 시대를 열겠다는 야심 찬 비전을 현실화하는 첫걸음입니다. 블록체인 기술이 전통 금융 자산과 만나 새로운 가치를 창출하는 이정표가 될지, 전 세계 투자자들의 이목이 집중되고 있습니다.

 

 

'토큰화된 미래'를 향한 eToro의 비전: 왜 지금인가?

 

eToro의 이번 움직임은 우연이 아닌, 철저한 미래 비전과 시장 분석에 기반한 전략적 결정입니다.

• 블록체인, '최대 자산 이전'의 매개체: 요니 아시아(Yoni Assia) eToro 공동 설립자 겸 CEO는 블록체인 기술이 전통 자산을 토큰화하여 온체인으로 이동시키는 "역대 최대 규모의 자산 이전을 촉진할 것"이라고 단언합니다. 이는 단순히 디지털화하는 것을 넘어, 자산의 소유권, 거래 방식, 유동성 등 금융의 근본적인 패러다임을 블록체인 위에 재구축하겠다는 의지입니다.

• 규제 환경의 성숙: 혁신의 촉매제: 과거 암호화폐 시장의 가장 큰 걸림돌이었던 '규제 불확실성'이 점차 해소되고 있다는 점이 eToro의 과감한 행보를 뒷받침합니다. 유럽의 MiCA(암호자산 시장법) 법안 통과와 미국의 GENIUS Act와 같은 주요 규제 이정표는 실물 자산 토큰화를 "법적으로 뒷받침되고 규제되는 디지털 자산"으로 만드는 길을 열었습니다. 이는 eToro가 2019년부터 토큰화된 금과 은 상품을 성공적으로 운영해 온 경험 위에, 보다 넓은 범위의 전통 자산을 포용할 수 있는 제도적 기반이 마련되었음을 의미합니다.

• 궁극의 시장 접근성: 24/7 거래: eToro의 오랜 미션은 "글로벌 시장을 개방하는 것"이었습니다. 연장 거래 시간, 주 5일 24시간 거래에 이어, 토큰화는 이제 금융 시장에 "24/7 접근성"이라는 혁신적인 변화를 가져올 핵심 동력입니다. 이는 전 세계 투자자들이 시차와 국경의 제약 없이 언제든 시장에 접근하고 거래할 수 있는 진정한 글로벌 시장의 청사진을 제시합니다.

 

 

기술적 구현과 시장의 양면성: ERC-20 기반의 기회와 도전

 

eToro는 이러한 비전을 현실화하기 위해 이더리움 블록체인 기반의 기술을 선택했습니다.

• 구현 방식: 뉴욕증권거래소와 나스닥에 상장된 인기 미국 주식과 ETF의 토큰화된 버전은 이더리움 블록체인 위에서 ERC-20 토큰 형태로 발행될 예정입니다. 또한, CME 그룹과의 협력을 통해 토큰화된 선물 거래까지 제공하며, 전통 금융 시장의 주요 상품군을 블록체인 생태계로 끌어들이고 있습니다.

• 새로운 기회: 소매 투자자들에게 테슬라, 애플, 엔비디아와 같은 인기 미국 증권을 주 7일 24시간 언제든 거래할 수 있는 전례 없는 기회를 제공합니다. 이는 특히 전통 시장의 개장 시간을 맞추기 어려웠던 비미국권 투자자들에게 매력적인 대안이 될 수 있습니다.

• 내재된 도전 과제: 그러나 eToro는 이러한 혁신에 수반되는 위험 요소에 대해 명확히 경고했습니다. 전통적인 거래 시간 외 토큰화된 증권 거래는 **"낮은 유동성과 높은 변동성"**에 직면할 수 있습니다. 이는 초기 시장의 특성이며, 충분한 시장 참여자가 확보되기 전까지는 투자자들의 주의가 요구되는 부분입니다.

 

 

금융 생태계의 패러다임 전환: 토큰화된 증권의 미래와 규제 당국의 시선

 

실물 자산, 특히 미국 주식의 토큰화는 암호화폐 시장의 가장 큰 성장 동력 중 하나로 급부상하고 있습니다. eToro 외에도 로빈후드, 크라켄 등 주요 거래 플랫폼들이 24/7 거래가 가능한 디지털 토큰 발행에 깊은 관심을 보이고 있습니다.

• 규제의 미완성 퍼즐: 그러나 미국 증권거래위원회(SEC)가 토큰화된 증권을 어떻게 명확히 규제할 것인지는 여전히 미완성의 퍼즐입니다. 세계 최대 시장 조성자 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities)는 SEC에 토큰화된 증권을 전통 증권과 동일하게 취급하여 증권 규제에 대한 예외를 두지 말아야 한다고 촉구하며, 시장 유동성과 투자자 보호에 초점을 맞출 것을 강조했습니다.

• SEC 의장의 긍정적 시그널: 흥미롭게도 암호화폐 옹호론자인 폴 앳킨스(Paul Atkins) SEC 의장은 기업들이 주식을 토큰화할 수 있는 방안을 모색하는 데 긍정적인 입장을 표명했습니다. 그는 "정확히 어떻게 될지는 알 수 없지만, 자산은 분명 온체인으로 이동하고 있다. 토큰화될 수 있다면, 토큰화될 것이다"라고 말하며, 자산 토큰화의 흐름을 거스를 수 없는 대세로 인식하고 있음을 시사했습니다.

 

 

금융의 미래는 '온체인'에 있을까?

 

eToro의 토큰화된 미국 증권 거래 론칭은 전통 금융 시장과 블록체인 기술의 경계가 허물어지고 있음을 알리는 강력한 신호탄입니다. 이는 글로벌 투자자들에게 전례 없는 시장 접근성을 제공하며 금융 시장의 시공간적 제약을 해체할 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 규제 당국의 명확한 지침, 초기 시장의 유동성 확보, 그리고 투자자 보호라는 난제를 어떻게 풀어낼지가 '토큰화된 금융'이 주류 금융 시장의 한 축으로 확고히 자리매김할 수 있을지 여부를 결정할 것입니다. '잠들지 않는 시장'의 서막이 열린 지금, 금융의 미래가 과연 온체인에서 펼쳐질지 전 세계가 그 여정을 주목하고 있습니다.