올해 주식 시장이 이전 하락세에서 반등하는 모습을 보이고 있지만, 투자자들은 여전히 포트폴리오 다각화와 하락장 방어 수단으로서 귀금속과 같은 대체 투자에 대한 관심을 높이고 있습니다. 이러한 흐름 속에서 금과 은이 전통적인 주목을 받는 동안, 백금 상장지수펀드(ETF)가 조용히 새로운 투자 대안으로 떠오르고 있습니다. 실제로 2025년 현재까지 백금 가격은 연초 대비 거의 50% 급등하며, 지난 10년래 최고 수준을 기록하는 등 강력한 성과를 보여주고 있습니다. 본 가이드는 백금 투자를 고려하는 투자자들을 위해 백금 시장의 주요 성장 동력, 독특한 시장 특성, 그리고 주요 ETF 투자 옵션들을 심층적으로 분석합니다.

 

 

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1. 백금, 왜 지금 주목해야 하는가? – 독특한 수요와 공급 역학

 

백금은 투자 자산으로서 금과 은에 비해 상대적으로 덜 알려져 있지만, 그 내재된 가치와 시장 역학은 매우 독특합니다.

 

1.1 하이브리드 금속의 매력: 산업 수요와 투자 수요의 조화 금은 주로 투자 자산으로, 은은 산업용으로 강한 비중을 가지는 반면, 백금은 이 둘의 특성을 결합한 '하이브리드' 금속의 성격을 띱니다.

• 산업 및 자동차 응용: 세계백금투자협의회(WPIC)에 따르면, 백금 수요의 56%에서 78%가 자동차 및 다양한 산업용 응용 분야에서 발생합니다. 이는 백금이 산업 경기 회복과 기술 변화 시기에 특히 강한 성능을 보이는 경향이 있음을 시사합니다.

• 보석류 수요: 전체 수요의 23%에서 29%를 차지하는 보석류 수요는 최근 금 가격이 높게 유지되면서 더욱 강화되는 추세입니다.

• 투자 수요: 상대적으로 적은 부분을 차지하지만, 백금 또한 귀금속으로서 안전자산의 매력을 일부 제공합니다.

 

1.2 고질적인 공급 제약과 지리적 집중 백금에 대한 수요는 꾸준히 건강한 수준을 유지하고 있지만, 공급은 구조적인 제약을 겪고 있습니다.

• 3년 연속 공급 부족: WPIC는 백금 시장이 올해로 3년 연속 공급 부족을 겪을 것으로 예측하며, 이는 가격 상승 압력으로 작용할 수 있습니다.

• 남아프리카 의존도: 전 세계 백금 생산의 70%가 남아프리카에 집중되어 있으며, 최근 이 지역의 생산량이 감소하면서 공급 부족이 심화되고 있습니다. 이는 생산 위험이 비교적 분산된 금(최대 생산국 중국이 전 세계 생산량의 10%에 불과)과는 대조적인 특징입니다.

 

1.3 압도적인 시장 퍼포먼스 이러한 수요-공급 역학은 2025년 백금의 강력한 가격 상승으로 이어졌습니다. 연초 대비 거의 50%에 달하는 가격 상승은 백금이 단순한 귀금속을 넘어 산업 성장 잠재력을 내포하고 있음을 보여주는 강력한 지표입니다.

 

 

2. 포트폴리오 다각화, 백금 ETF의 역할과 위험 요소

 

백금은 포트폴리오 내에서 귀금속 노출을 다각화하려는 투자자들에게 전략적인 대안이 될 수 있습니다.

2.1 금/은을 넘어서는 분산 효과 전통적으로 포트폴리오 내 귀금속 노출은 금이 지배적이지만, 백금의 독특한 수요 동력은 상품 포트폴리오 전반에 걸쳐 노출을 다각화하는 데 기여합니다. 특히 산업 회복 및 기술 변화에 강한 특성은 경기 순환에 따라 다른 귀금속과 보완적인 역할을 할 수 있습니다. 금과 은과 함께 백금을 활용하면, 분산된 상품 포트폴리오의 안정성과 잠재적 수익률을 모두 향상시킬 수 있습니다.

 

2.2 백금 투자 시 고려할 위험 요소 모든 투자와 마찬가지로, 백금 ETF 투자 또한 고유한 위험을 수반합니다.

 

• 상대적 소규모 시장: 백금 시장은 금과 은에 비해 상대적으로 규모가 작고 유동성이 낮아, 급격한 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

• 자동차 기술 변화 민감도: 백금은 주로 전통적인 내연기관 자동차의 촉매 변환 장치에 사용되기 때문에, 전기차(EV) 기술의 발전이 가속화될 경우 수요에 부정적인 영향을 미 미칠 수 있습니다.

• 광산 공급 차질: 남아프리카에 집중된 생산 구조로 인해, 정치적 불안정성이나 파업 등 광산 공급에 차질이 발생할 경우 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

3. 백금 ETF, 어떻게 투자할 것인가? – 주요 투자 옵션 탐구

 

투자자들은 백금에 직접 투자하는 대신 ETF를 통해 손쉽게 노출을 확보할 수 있습니다. 2025년 들어 백금 ETF에 대한 관심이 높아졌지만, 규모는 여전히 가장 큰 금/은 ETF에 비해 작습니다.

3.1 단일 백금 노출에 집중하는 ETF

 

 

• abrdn Standard Physical Platinum Shares ETF (PPLT)

  • 자산 규모: 16억 달러로, 가장 큰 실물 백금 ETF입니다.

  • 자금 유입: 올해 현재까지 1억 달러 이상의 순유입을 기록하며 투자자들의 관심을 입증했습니다.

  • 투자 방식: 실제 백금으로 뒷받침되며, 안전한 금고에 보관된 실물 백금에 직접 노출을 제공합니다. 선물 계약의 복잡성을 피하고 현물 가격에 연동되는 장점이 있습니다.

  • 보유량: 현재 11,410개의 백금 바(bar)를 보유하고 있습니다.

  • 운용 보수: 60bp (0.60%)

 

• GraniteShares Platinum Trust (PLTM)

  • 자산 규모: 약 8,100만 달러로 PPLT보다 규모는 작습니다.

  • 운용 보수: 50bp (0.50%)로 PPLT보다 낮습니다.

  • 투자 방식: PPLT와 마찬가지로 실물 백금으로 뒷받침되며, 런던에 보관됩니다.

  • 보유량: 현재 860개의 백금 바를 보유하고 있습니다.

 

3.2 분산된 귀금속 ETF 내 백금 비중

• abrdn Physical Precious Metals Basket Shares ETF (GLTR):

  • 구성: 금(66.4%), 은(26.6%), 팔라듐(4.2%), 백금(2.8%) 등 여러 귀금속을 실물로 보관하는 바스켓형 ETF입니다 (2025년 3월 31일 기준).

  • 백금 비중: 이 펀드에서 백금이 차지하는 비중은 상대적으로 작습니다. 따라서 백금에 대한 높은 비중을 원하는 투자자에게는 PPLT나 PLTM이 더 적합할 수 있습니다.

  • 투자 목적: 금과 은에 더 큰 비중을 두면서도 다양한 귀금속에 간접적으로 노출되기를 선호하는 투자자들에게는 편리한 '핸즈오프(hands-off)' 분산 투자 대안이 될 수 있습니다

 

 

2025년, 백금 ETF의 투자 매력

 

2025년 백금 ETF는 공급 불균형에 따른 가격 상승으로 인해 강력한 성과를 보여주었습니다. 이는 단순히 금속 가격 상승을 넘어, 백금의 고유한 산업 성장 잠재력에 대한 노출을 제공한다는 점에서 의미가 있습니다. 비록 시장 규모와 유동성, 특정 기술 변화에 대한 민감성 등 위험 요소가 존재하지만, 장기적인 관점에서 산업 혁신과 귀금속 투자를 고려하는 투자자에게 백금 ETF는 기존의 금과 은을 넘어선 흥미로운 포트폴리오 다각화 기회를 제공할 것입니다.