2025년 9월 18일 미국 증시, 예상된 금리 인하와 신중한 파월 발언, 시장은 혼란 속 혼조세 마감

날짜 : 2025.09.18 08:16

뉴욕 증시는 연방준비제도(Fed)가 9개월 만에 처음으로 기준금리를 25bp 인하했음에도 불구하고, 제롬 파월 의장의 신중한 발언 해석을 두고 시장이 엇갈린 반응을 보이며 혼조세로 장을 마감했습니다. 다우존스 지수는 상승세를 보인 반면, 기술주 중심의 나스닥과 S&P 500 지수는 하락했습니다. 이는 금리 인하가 ‘보험적 성격’이라는 파월 의장의 발언이 연속적인 금리 인하에 대한 기대를 낮췄기 때문으로 분석됩니다.

2. 주요 지수 동향

지수명	종가	전일 대비	등락률	비고
다우존스 산업평균	46,018.32	+260.42	+0.57%	경기 방어적 업종 상승
S&P 500	6,600.35	−6.61	−0.10%	상승세 제동
나스닥 종합	22,261.33	−72.63	−0.33%	6거래일 연속 상승 행진 마감
필라델피아 반도체	6,060.22	−18.61	−0.31%	엔비디아 하락 영향

3. 주요 상승 및 하락 요인 심층 분석

3.1. 상승 모멘텀: Fed의 첫 번째 금리 인하

예상된 금리 인하: Fed는 이날 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 통해 기준금리를 4.00~4.25%로 25bp 인하했습니다. 이는 지난 6월에 이어 금리 인하 기대감을 높였던 시장의 예상에 부합하는 결정이었습니다. 이번 결정은 고용 시장 둔화와 실업률 상승을 반영한 것으로 해석되며, 금융시장에 단기적인 안도감을 제공했습니다.
점도표에 반영된 추가 인하 가능성: FOMC 위원들의 금리 전망을 담은 **점도표(dot plot)**에서는 연내 50bp의 추가 금리 인하가 예상되었습니다. 이는 올해 두 차례의 추가 인하 가능성을 시사하며, 지난 6월 전망보다 한 차례 더 많은 인하가 반영된 것입니다.

3.2. 하방 압력: 파월 의장의 신중한 발언

'보험성 인하' 발언의 파장: 제롬 파월 Fed 의장은 이번 금리 인하를 "위험 관리 차원"이라고 규정하며, 경기 침체를 막기 위한 예방적 성격이 강함을 시사했습니다. 이는 시장이 기대했던 연속적이고 공격적인 금리 인하가 아닐 수 있다는 우려를 낳았습니다.
노동시장 둔화에 대한 우려: 파월 의장은 최근 고용 지표를 언급하며 "노동시장이 더는 견고하지 않다"고 평가했습니다. 그는 특히 "노동 공급과 수요 둔화가 동시에 나타나는 것은 이례적"이라며 경기 둔화에 대한 경고음을 보냈습니다. 이는 Fed가 급격한 경기 하강을 우려하고 있음을 나타내며, 투자자들의 불안감을 키웠습니다.
기술주 하락: 파월 의장의 신중한 발언으로 금리 인하에 따른 유동성 확대 기대감이 줄어들면서 나스닥과 S&P 500 지수는 하락했습니다.

4. 기타 주요 시장 동향

국제 유가 하락: 단기 급등에 따른 차익 실현 매물이 출회되면서 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 0.73% 하락했습니다.
채권 및 외환 시장: 파월 의장의 발언 이후 미국채 금리는 소폭 상승하며 약세를 보였고, 달러화는 금리 인하에 대한 불확실성이 커지면서 강세를 기록했습니다. 금 가격은 Fed의 결정 소화 과정에서 하락했습니다.

이번 뉴욕증시는 예상된 금리 인하라는 호재에도 불구하고, Fed의 향후 정책 경로에 대한 불확실성이 커지면서 혼란스러운 모습을 보였습니다. 시장은 금리 인하 자체가 아닌, 파월 의장이 제시한 '위험 관리'라는 신중한 기조에 더 주목했습니다. 이는 Fed가 경기 침체 가능성을 염두에 두고 있으며, 추가적인 금리 인하가 고용 및 물가 지표에 따라 매우 신중하게 이루어질 것임을 시사합니다.

주요 뉴스

1. 연준, 기준금리 0.25%p 인하: 정치적 압박 속에서도 신중한 행보

미국 연방준비제도(Fed)가 이번 통화 정책 회의에서 예상대로 기준금리를 0.25%포인트 인하하며 4.00%~4.25%로 조정했습니다. 이는 트럼프 2기 행정부 출범 후 첫 금리 인하입니다. 동시에, 법원에서는 연준의 독립성을 둘러싼 법적 다툼이 진행 중이며, 새로운 이사 인준 절차가 추진되는 등 연준은 리더십과 독립성에 대한 중대한 도전에 직면해 있습니다.

금리 인하의 이유: 연준은 최근 고용 시장 둔화에 대한 우려를 금리 인하의 주된 근거로 제시했습니다. 8월 고용 보고서가 부진한 모습을 보였고, 실업률이 소폭 상승하면서 경기 침체를 막기 위한 선제적인 조치에 나섰다는 분석입니다.
정치적 개입 논란: 트럼프 대통령은 연준의 금리 인하를 지속적으로 압박해왔습니다. 그러나 이번 인하 결정은 트럼프 행정부가 새로 지명한 스티븐 마이런 이사(0.5%p 인하 주장)를 제외한 모든 위원들의 동의로 이뤄졌으며, 이 과정에서 연준은 독립적인 의사결정 기구로서의 모습을 보여주려 노력했습니다. 연준은 올해 말까지 두 차례 더 금리 인하가 적절할 것으로 전망하며, 향후 통화 정책 방향에 대한 시장의 기대를 형성했습니다.

2. 미국-영국, 420억 달러 규모의 첨단 기술 협약 체결

영국과 미국이 인공지능(AI), 양자 컴퓨팅, 민간 원자력 에너지 분야에서 협력을 강화하는 기술 협약을 체결했습니다. 이 협약에는 마이크로소프트를 포함한 주요 미국 기업들이 영국에 420억 달러(약 57조 원)를 투자하겠다는 약속이 포함되어 있습니다.

기술 동맹 강화: 이번 협약은 양국의 관계가 군사적 동맹을 넘어 첨단 기술 분야로 확장되고 있음을 보여줍니다. 특히 AI, 양자 컴퓨팅과 같은 미래 핵심 기술 분야에서 공급망을 강화하고 공동 연구를 활성화하여 중국과 같은 경쟁국에 대한 견제 효과를 가져올 것으로 기대됩니다.

3. 웰스파고 은행원, 중국 출국 금지 해제

중국에 발이 묶여 있던 웰스파고 은행의 직원 첸유에 마오가 미중 당국 간의 협상 끝에 미국으로 귀국할 수 있게 되었습니다.

외교적 성과: 이번 사건은 중국 내 사업 활동을 하는 미국 기업인들에게 리스크를 경고하는 사례였습니다. 이번 출국 금지 해제는 미중 관계의 긴장이 여전한 가운데, 외교 채널을 통한 문제 해결이 가능함을 보여주는 중요한 신호입니다. 이는 중국에서 사업을 하는 다국적 기업들에게 긍정적인 메시지를 전달할 수 있습니다.

4. 페덱스, 관세 영향으로 분기 이익 타격 전망

페덱스의 분기 실적 발표를 앞두고 애널리스트들은 트럼프 대통령의 관세 정책이 회사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 것으로 분석했습니다. 특히 소액 상품에 대한 면세 혜택이 사라지면서 페덱스의 물동량과 수익성이 타격을 입을 것으로 예상됩니다.

관세의 직접적인 비용 전가: 그동안 '드 미니미스(de minimis)' 규정으로 인해 소액 직구 상품에 대한 관세가 면제되었지만, 이 혜택이 중단되면서 페덱스가 취급하는 물량 중 상당수가 추가 비용을 부담하게 되었습니다. 이는 페덱스뿐만 아니라 이커머스 기업들에게도 영향을 미치며, 결국 소비자 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.

5. 유튜브, AI 기반 콘텐츠 전략으로 미디어 시장 리더십 강화

월간 이용자 수가 27억 명에 달하는 유튜브가 미국의 주요 미디어 기업으로 부상하며, 올해 디즈니의 미디어 수익을 넘어설 것으로 예상됩니다. 유튜브는 이러한 성장세를 AI를 활용한 콘텐츠 제작 전략으로 더욱 가속화할 계획입니다.

미디어 산업의 판도 변화: 전통적인 케이블TV와 스트리밍 서비스를 제치고 유튜브가 미국 내 TV 시청의 대세로 자리 잡고 있습니다. 크리에이터 경제를 중심으로 성장해 온 유튜브는 이제 AI 기술을 활용해 사용자가 텍스트 입력만으로 영상을 만들거나, 영상 속 인물의 입 모양을 번역된 언어에 맞게 자동 조정하는 등의 혁신적인 기능을 도입하고 있습니다. 이는 콘텐츠 제작의 진입 장벽을 낮추고, 유튜브가 '시청 플랫폼'을 넘어 '콘텐츠 제작 생태계'의 리더로 진화하고 있음을 보여줍니다.